三国全面战争防暴兵
成都鋼材價格聯盟

機構最新動向揭示8只黑馬股 值得滿倉布局

北方財經 2019-10-05 10:00:12

您看此文用

預計凌鋼股份2015、2016年EPS分別0.02元和0.05元,維持“謹慎推薦”評級。

  凌鋼股份:維持定增條款不變,支持普轉特戰略

  類別:公司 研究機構:長江證券股份有限公司

  維持主要發行條款不變,補充公告發行細節:修訂稿對于此次非公開發行的主要條款并無變更,依然維持發行價格為4.39元/股,發行股票數量為4.56億股,募集資金總額不超過20億元,募集資金用途為償還銀行貸款,發行對象為華富基金、宏運資本以及廣發基金,其中華富基金認購2.51億股,宏運資本認購1.14億股,廣發基金認購0.91萬股。與2015年2月公告相比,本次修訂稿及同時發布的其他公告,主要針對證監會反饋意見,補充了有關募集資金償還貸款必要性、募集資金規模合適性、發行對象與發行人之間是否存在關聯方關系、募集資金是否間接或直接來源于發行人及其關聯方等發行細節內容,進而表明本次參與定增所需資金均為發行對象自籌資金,與發行人及其關聯方之間不存在直接或間接關系,發行人與發行對象之間不存在關聯方關系。

  降低資產負債率,減少利息支出,支持“普轉特”戰略:近年來公司“十二五”結構調整技術改造工程投入較大及生產規模擴大,流動資金需求增加。公司資產負債率從2012起不斷上升。由于本次非公開發行的募集資金全部用于償還銀行貸款,按照2015年1季度財務數據測算,發行后的資產負債率將由發行前的78.81%降低至56.29%。

  近年來公司帶息債務規模較大,最近一年及一期歸屬母公司股東權益與帶息負債比例為0.52,大規模帶息債務降低了公司盈利能力。另公司的應付票據金額也較大,2015年1季度公司的應付票據金額為16.15億元,應付票據所內含的采購成本和資金成本相對較高。公司公告以2014年平均貸款利率6.75%計算,還貸后約節省財務費用1.35億元/年,對應增厚發行后EPS約0.08元/年。

  公司目前正通過技改工程實施“普轉特”戰略,立足于普通鋼材生產經營的同時,向優特鋼的研發生產轉型,開發優特鋼涉入新的應用領域(如機械加工、汽車等)。本次非公開發行降低了公司資產負債率,優化了資本結構,提升了未來債務融資能力,在接下來“普轉特”轉型關鍵時期,保證了資金支持的便利性。

  由于此次發行尚待證監會批準,暫不考慮其對公司盈利影響,預計公司2015、2016年EPS分別0.02元和0.05元,維持“謹慎推薦”評級。

  中恒電氣:控股殷圖增強能源互聯網+運營能力

  類別:公司 研究機構:國泰君安證券股份有限公司

  投資要點:

  上調目標價至45.4元,維持“增持”評級:公司公告出資5,490萬元人民幣持有北京殷圖60%的股權,北京殷圖在電力系統實時數字仿真計算和電力系統全過程暫態測試領域具有突出的優勢地位,其電力系統數字動態實時仿真系統(DDRTS)是國內第一套具有自主知識產權、基于微機的數字仿真實時閉環測試系統,也是國內第一套大型電力系統電磁暫態仿真軟件系統,北京殷圖2015年(考核期)計劃完成實際凈利潤為不低于800萬人民幣,我們認為此次控股殷圖超出市場預期,此次中恒控股北京殷圖將進一步增強公司能源互聯網+運營能力。維持15-17年EPS 分別為0.35/0.56/0.96元,給予2015年PEG2.2倍的估值,上調目標價至45.4元。

  中恒能源互聯網運營能力被低估。市場認為中恒只是能源互聯網眾多標的之一,因此低估了中恒在能源互聯網的競爭力,但是我們認為中恒是能源互聯網運營第一股,原因:○1隨著能源互聯網的發展,未來將有眾多分布式能源接入網內,電力系統的運行將會越來越復雜,網內運行風險必將驟增,電力系統數字動態實時仿真是電網安全穩定運行的關鍵技術,控股殷圖擴大公司的技術領先優勢○2能源互聯網運營需要包括規劃、設計、實施、運維、增值服務在內的一攬子服務,而不是單點的服務,中恒很早就看到了這個趨勢并進行了積極的布局,產品線橫縱向擴張非常迅速,此次控股殷圖完善了公司能源互聯網的產品線,加速能源互聯網戰略的落地。

  催化劑:售電牌照發放;電力市場化改革的細則出臺

  核心風險:電力市場化改推進力度低于預期;能源互聯網市場遲遲未啟動

  歐菲光:觸控屏+鏡頭模塊+生物辨識=車聯網+互聯網之全

  類別:公司 研究機構:元大證券股份有限公司

  初次納入研究范圍,給予買入評級:研究中心初次將歐菲光(002456CH)納入研究范圍,給予買入評級及目標價人民幣62元,系根據2倍2016年預估企業價值/營收比推估而得。該公司為全球智能手機觸控面板龍頭供貨商。

  觸控面板增長表現優于同業:歐菲光藉由增加自制零組件供應,積極擴大垂直整合。整合式的營運模式不僅為客戶提供一站式服務,也創造更具競爭力的成本結構。此外,該公司產品也因此能縮短上市時間,以更有效地應對瞬息萬變的市場趨勢。因此,其觸控業務2014年同比增長率近100%,而同業同期增長則大多下滑。

  新產品進一步帶動增長:歐菲光已奠定雄厚的規模經濟并與主要客戶建立穩固關系。該公司接下來便是運用上述優勢,提高主要零組件(包括鏡頭模塊及指紋辨識模塊)的銷量以進一步帶動增長。在鏡頭模塊方面,今年總出貨量將增長2-3倍,像素升級亦將帶動平均售價上揚。而在指紋辨識模塊方面,歐菲光目前與產業IC大廠合作,于2015年2季度開始少量生產。

  財務展望:整體而言,本中心預估歐菲光2015/16年營收將增長27%/29%,鏡頭模塊與指紋辨識模塊的營收占比將較去年同期大幅增長。此外,鏡頭與指紋辨識模塊業務比重逐步提高亦有助于推升其毛利率,并緩和觸控面板業務毛利率下滑所帶來的沖擊。因此,本中心預估該公司2015/16年稅后凈利潤亦將增長24%/45%。

  三安光電:中國政府政策推升未來增長

  類別:公司 研究機構:元大證券股份有限公司

  三安光電股票于6 月16 日復牌(5 月28 日起停牌),期間發生兩項事件:6 月2 日公司發布公告表示,計劃對福建三安與中航集團進行私募發行最多1.574 億新股,以應對資本支出需求(詳情參見《即將進行的籌資計劃意味著長期增長性更佳》報告)。雖然該事件未有最新訊息,三安于6 月15 日發布另一項公告。

  國家集成電路產業投資基金股份有限公司(又稱“大基金”)目前對三安持股9%為第二大股東:6 月15 日三安光電控制股東福建三安集團將2.17 億股(約占三安總股本9%)以每股人民幣22.3 元出售給大基金(總交易額人民幣48 億元,持股比重由48%降低至39%)。根據公司公告,大基金將協助三安發展GaAS/PA 業務以及其他IC 事業(未提供細部數據)。此外,三安與華芯投資管理有限責任公司、國家開發銀行廈門市分行、福建三安集團簽訂10 年戰略協議,將為IC 項目設立基金(III-V 族化合物半導體)。華芯投資管理有限責任公司出資金額將不超過25 億美元,而國家開發銀行將以最優惠利率對公司放款人民幣200 億元(無進一步詳細訊息).

  重申買入評級目標價人民幣42 元,以反映中國政府新政策扶植三安光電切入PA 與其他潛在的IC 領域,因此上調目標倍數:雖然本中心未調整2015/16 年預估數據,剛宣布的中國政府注資(債+權益)進三安光電之計劃暗示隨著三安切入非LED 業務(PA 與IC)尋求新動能,2016 年之后增長幅度將更加強勁。

  共進股份:定增募資16億,瞄準智慧家庭和醫療健康

  類別:公司 研究機構:國泰君安證券股份有限公司

  維持“增持”評級,上調目標價至110元。我們特別看好公司在MEMS生物傳感器和生物大數據開發領域的布局,將助力公司在醫療健康領域形成“數據采集-數據分析-健康干預”的完整鏈條,助力公司搶占未來技術制高點和培育新業務競爭力。維持2015-2017年EPS分別為0.81/1.07/1.42元,給予共進股份可比公司平均估值水平,即PEG(2015-2017)=4.2,上調目標價至110元(+38%),維持“增持”。

  定增募資16億,瞄準智慧家庭和醫療健康。公司擬非公開增發募資16億元,鎖定期一年,發行價不低于55.65元/股,用于“寬帶通訊終端產品升級和智能制造技術改造項目”、“基于人工智能云平臺的智慧家庭系統產業化項目”、“可大規模集成智能生物傳感器研發項目”“生物大數據開發利用關鍵技術研發項目”和“補充流動資金項目”我們認為,本次募資將加速公司“互聯網+”戰略的進程,為公司在智慧家庭、生物大數據開發、MEMS生物傳感器領域的卡位奠定堅實的基礎,形成公司未來技術的制高點和在新業務領域的競爭力。

  補強傳感器和大數據技術,完善智能系統閉環。我們認為,智能系統分為三個部分:傳感器、信息傳輸、大數據。而公司此次增發募資重點補強傳感器和大數據環節,將助力公司在智慧家庭和醫療健康領域形成“傳感器-系統運營-大數據分析”的全產業鏈布局。

  催化劑:圍繞“互聯網+”實施并購;生物大數據開發獲得重大突破。

  風險提示:轉型升級戰略推進緩慢;寬帶接入ODM競爭激烈。

  拓爾思:技術變現和數據變現雙輪驅動

  類別:公司 研究機構:國泰君安證券股份有限公司

  首次覆蓋給予“增持”評級,目標價 66元:我們看好拓爾思在媒體、金融、企業、政府等大數據領域的增長前景,預測2015-2017 年的EPS 分別為0.3/0.45/0.72 元,參考大數據行業相關公司估值,給予拓爾思15 年PEG 4倍估值,對應66 元目標價,給予“增持”評級。

  拓爾思在大數據領域的增長潛力被低估:市場認為拓爾思體量小、傳統的電子政務領域增速放緩,并不看好拓爾思未來的增長潛力,但我們認為公司強化互聯網金融安全/監管/征信布局、試水大數據運營商業模式、協助傳統媒體打造新型互聯網傳媒集團將拉動整體業務步入快車道,理由:○1 互聯網安全/監管/征信行業爆發,憑借技術變現+客戶資源+重大項目的承建經驗,拓爾思有望領導互聯網金融安全/監管/征信行業○2 市場對拓爾思積極參與企業信息化建設的看法還單純的停留在獲得軟件外包合同,但我們認為積極參與企業信息化建設將帶來大數據運營增值服務商業模式,公司在B2B 大數據領域有深厚的積累,外延擴張極大地增強了B2C 領域大數據的競爭力,在挖掘分析企業信息化建設過程匯聚的B2B 和B2C 端的大數據,數據變現將拓展公司的大數據運營增值服務○3 國家戰略層面推動傳統媒體向互聯網轉型,傳統媒體在新技術新模式上投入持續加大,拓爾思做輿情監控起家,在媒體政府行業有著深厚的積累,拓爾思的媒體業務板塊有望迎來新一輪的飛速增長。

  催化劑:互聯網個人征信牌照發放;數據運營項目落地。

  核心風險:互聯網金融安全/監管/征信啟動緩慢;大數據運營無法落地

  奧康國際:以蘭亭集勢為開端,持續儲備產業鏈資源,共謀長遠

  類別:公司 研究機構:海通證券股份有限公司

  以蘭亭集勢為布局開端,公司持續儲備產業鏈資源,積極謀求品牌升級。公司選擇蘭亭集勢為合作伙伴,是強強聯合的戰略選擇;蘭亭集勢擁有互聯網基因、技術資源優勢、海外市場營銷經驗,能充分彌補公司在互聯網思維、互聯網技術、海外市場布局方面的弱勢;而蘭亭集勢選擇公司,也是基于電商發展到一定階段,需要對接品牌商作為合作伙伴,共同服務電商鏈條上的其他品牌商,是蘭亭集勢垂直整合的內在、迫切需求。

  公司具備產業升級的堅實基礎,未來將聯合更多合作伙伴,共謀產業的長遠發展。我們非常認同公司過去兩年潛心于大型專業店的建設,大型專業店是趨勢,同時滿足了品牌商差異化品牌競爭、高效市場戰略布局、單店銷售爆發力的需求,也符合未來零售業態的競爭法則。大型專業店是終端門店的升級,我們認為這是公司未來最核心的競爭優勢,一方面將明顯提高市占率(與競爭對手相比),另一方面通過多品牌、多品類矩陣的搭建,延伸產品、服務內容;此外大型專業店的類直營模式,也將為后續終端互聯的實現形成保障。

  從全產業鏈的角度出發,公司大型專業店的建設,將積極發揮“筑巢引鳳”的功能,目前加速推進的大型專業店戰略,成效已初步顯現(截止至2014年年底,約開設200 多家大型專業店,其中過半已實現盈利),未來將吸引更多的合作伙伴,布局女鞋、運動鞋、休閑鞋、生活類配件,充實大型專業店;同時借助于蘭亭集勢的渠道、技術、資源優勢,共同引進廣泛的海外二三線品牌,進一步滿足國內日益升級的個性化、時尚性消費需求。

  定制業務是產業趨勢,公司有望借助于未來的全產業鏈優勢,率先試航,進一步貼近消費需求。

  預計公司2015-17 年實現歸屬于母公司凈利潤分別為3.50、4.74、5.72 億元,同增35.36%、35.65%、20.54%,對應EPS 分別為0.87、1.18、1.43 元。

  從投資空間的角度來看,我們判斷蘭亭集勢將在未來兩年內對公司業務的推薦產生巨大的積極影響,我們判斷公司的合理市值為313 億,對應目標價78元,目前股價仍有90%的投資空間,維持買入評級。

  主要不確定因素:公司全產業鏈布局的進度不達預期。

  上海機場:多重概念疊加的績優品種

  類別:公司 研究機構:中原證券股份有限公司

  報告關鍵要素:

  前5月業務量快速增長;參與自貿區一期基金;互聯網+機場。

  事件:

  上海機場(600009)公布前5月業務量情況;擬增資5億參與自貿區一期基金;三期擴建工程15年11月動工;上海機場集團和阿里巴巴簽訂戰略合作協議。

  點評:

  業務量快速增長,產能富裕。15年前5月公司飛機起降架次18.15萬架次,增長14.72%;旅客吞吐量2422.64萬人次,增長19.01%;貨郵吞吐量131.08萬噸,增長6.11%。根據11版總體規劃預測,浦東機場15年按滿足旅客吞吐量6000萬人次、貨郵吞吐量475萬噸、飛機起降55.5萬架次進行規劃,而目前浦東機場2座航站樓和4條跑道的規模完全有能力保障今后幾年的業務需求。作為產能富余的上市機場,公司的業務量增速在上市機場類公司中處于領先地位。

  參與自貿區一期基金。上海自貿區基金總規模50億元,由自貿區基金管理公司與信達資產、東方資產共同發起設立,成立日期為15年5月19日。基金目前投資策略為“不動產投資+股權投資”,主要圍繞自貿區全局發展及功能培育,服務于制度創新及服務業開放,既保障投資人穩定收益,又能把握市場機遇實現超額收益。公司與自貿區基金管理公司、信達資產、東方資產合作并認繳出資自貿區一期基金(總15億),投資額暫定為5億,分享在陸家嘴、前灘、外高橋等區域優質投資項目穩健收益和部分優質股權投資項目的超額收益。參與自貿區一期基金,有利于公司積極參與上海自貿區建設,同時利于公司跨行業、跨地域多元化發展,增強價值創造能力和整體綜合競爭力,助推上海機場新時期的發展戰略。

  機場三期擴建工程15年11月動工。為達到世界樞紐機場目標,浦東機場三期計劃15年11月動工,建設工期4年。總投資估算為201億元, 由公司自籌解決。三期主要由52.2萬平米衛星廳為主的航站區工程、飛行區工程及生產輔助設施工程組成,完工后將滿足年旅客吞吐量8000萬人次的運行需求。公司財務狀況良好,現金流充足,完全可以應對三期擴建工程的資金需求。此外,在三期擴建完工之前,公司現有產能完全能滿足業務量增速需求。

  上海機場(集團)與阿里巴巴簽署戰略合作框架協議。15月6月16日,為推動“互聯網+”在上海機場的推進,上海機場(集團)與阿里巴巴簽署戰略合作框架協議攜手打造全國首個“互聯網+機場產業創新基地”,以改善機場商業環境,提升旅客滿意度,實現傳統機場業務創新發展。合作將在商業開發、旅客服務、航空物流、互聯網基礎服務等領域展開。依托阿里平臺優勢,建立覆蓋機場周邊經濟的互聯網O2O商業和在線商圈;借力支付寶拓寬機場公共信息發布的服務渠道,提供航班信息、問詢指引、在線值機、貴賓服務、機場交通等一站式旅行服務;共同謀劃創新物流產業,著手研究高端冷鏈等物流發展新方向;借助阿里核心技術云計算平臺提升上海機場服務信息化。

  維持公司“增持”的評級。預計公司2015年和2016年每股收益為1.25元和1.46元,對應動態市盈率為28.11倍和24.07倍。公司業績優良,估值處于合理區間且具有上海自貿區、“互聯網+”和“迪士尼”概念,維持“增持”的投資評級。

  風險提示:航油公司凈利潤波動;整體上市進程。




每日一刊,精準把握股市,請持續關注!我們將致力打造一個與大家信息共享的公眾平臺。近期看到很多粉絲在關注資訊的同時留言咨詢股票。再次聲明:平時微信不在線,主要還是微信講解起來會比較麻煩,在此建議大家,如果有個股問題直接加我【QQ:3252357717】聯系我,備注好自己的信息!每天會實時發布最新股市資訊,大盤破解方法。

個股咨詢加QQ號:3252357717


點擊左下角閱讀全文加入股友匯圈子與高手互動解決問題



Copyright ? 成都鋼材價格聯盟@2017

三国全面战争防暴兵